Риски в бизнес-планировании

Что приводит к инвестиционным рискам

Чтобы грамотно управлять рисками инвестиционных проектов, нужно понимать, почему они возникают. Тщательный анализ позволит выработать шаги по уменьшению их влияния.

Разберем самые частые причины неудач:

1. Недостаточная осведомленность. Плохое погружение в бизнес-план и нюансы деятельности компании не дают правильно оценить, как будет развиваться проект в рамках выделенного инвестором бюджета.

2. Быстрый результат в ущерб долгосрочному успеху. Например, демпинг — намеренное занижение цен на товары или услуги. Это помогает зайти на рынок и вытеснить конкурентов, но в итоге снижает прибыль.

3. Неопытные сотрудники. Большое количество неквалифицированных специалистов в штате снижает эффективность работы компании в целом.

Отдельные причины возникновения инвестиционных рисков — форс-мажоры и природные катаклизмы. Их нельзя предсказать заранее, но последствия от них — например, разрушение производственных зданий или проблемы с логистикой — могут серьезно повлиять на работу бизнеса и судьбу инвестиций. Как правило, возможные непредвиденные обстоятельства прописываются в договоре.

В то время как одни риски не нанесут компании серьезного ущерба, другие могут привести к ее банкротству. Рассмотрим, какие бывают риски.

Суверенный (страновой) риск

Он связан с вероятностью внезапных изменений в политике, экономике и финансовых потоках государства. Внутренние проблемы страны могут вынудить правительство отказаться от исполнения своих внешних долговых обязательств.

Например, компания выбирает, где открыть производственный филиал — в США или Венесуэле. С точки зрения суверенного риска лучший выбор — США. Эта страна имеет более крепкую экономику, политическую структуру и налоговую систему, а значит будет более безопасным выбором.

При анализе суверенного риска нужно учитывать стабильность финансовой системы, политическую неопределенность, социальную устойчивость, дефляцию, правовую систему и глубокую рецессию. Важно принимать во внимание эти факторы, так как они влияют на весь бизнес в стране.

Политический риск

Он обусловлен вероятностью того, что макроэкономическая политика государства приведет к нестабильности — эскалации конфликтов, социальным волнениям, террористическим и другим угрозам.

Можно выделить три вида риска:

1. Страновой. Тесно связан с суверенным риском, но отличается тем, что возникает из-за внутренних государственных событий — например, неэффективной работы правительства или принятия нерациональных законов.

2. Региональный. Затрагивает определенную область страны. В этом случае локальные военные конфликты, региональное законодательство и другие факторы могут поставить иностранный бизнес под угрозу.

3. Международный, или геополитический. Возникает при выходе на мировой рынок. Обусловлен вероятностью возникновения войн, борьбы за ресурсы и других масштабных конфликтов.

Перед открытием компании или стартом проекта необходимо проанализировать не только выбранную бизнес-нишу, но также внутреннюю и внешнюю политическую ситуацию в стране.

Производственный риск

Он зависит от особенностей конкретного бизнеса. Например, инвестор планирует вложиться в деревообрабатывающую компанию. Это — узкая ниша, которая требует наличия специального оборудования и квалифицированных специалистов, с наймом которых могут возникнуть проблемы. Специфика работы также несет потенциальную угрозу здоровью персонала.

Вероятностей возникновения риска много: снижение производительности, рост количества брака, перерасход или, наоборот, недостаточное использование производственных мощностей. Тем не менее, для бизнеса этот риск не опасен — причины проблем можно устранить, а потери — восстановить.

Финансовый риск

Он означает вероятность потери вложенных денег в случае, если актив не окупится. Например, компания приобретает подержанные машины для служебных нужд. В этом случае финансовый риск составит разность стоимости автомобилей и суммы, потраченной на их страховку.

Другой пример — риск потерять платежеспособность, из-за чего бизнес не сможет закрыть долги перед кредиторами. Избежать этого поможет анализ ликвидности предприятия. Он позволит сбалансировать денежные потоки, а также покажет, сколько денег потребуется компании в случае финансовых трудностей.

Риск снижения покупательной способности денег

Он возникает при изменении цен внутри страны, в результате которого снизится покупательная способность и доходы от инвестиций. Этот риск не зависит от внутренних факторов и затрагивает не все сферы бизнеса, так как даже в кризис некоторые категории товаров и услуг остаются по-прежнему востребованы.

При совпадении ряда факторов уменьшается общая покупательная активность людей, что несет сокращение доходов производителей. Помимо этого, рост цен также снижает прибыль предприятия и его рентабельность.

Этот риск опасен своей непредсказуемостью. Тем не менее, анализ рынка может подсказать инвестору, как могут меняться цены на основании уровня инфляции — не номинальной, а реальной. Если не брать во внимание этот риск, пострадают не только инвесторы, но и субъекты хозяйствования.

Процентный риск

Он зависит от размера процентных ставок — суммы процентов, которая начисляется за период пропорционально сумме депозита или займа. Как правило, ставки определяет центральный банк страны.

Изменение процентных ставок на рынке бумаг несет для организации риск. Облигации переоцениваются ежедневно, и если растут процентные ставки — снижается цена облигаций, и наоборот. Все облигации компании называются торговым портфелем.

Главное, что влияет на процентный риск — это срок до погашения. Измерить риск можно методом дюрации: он определяет, через какое время инвестор может вернуть вложенные деньги вне зависимости от того, как изменилась ключевая ставка в стране.

Чтобы снизить показатель, вкладчик может застраховать процентный риск, продать старые облигации или купить новые на более выгодных условиях.

Систематический (рыночный) риск

Сюда относят экономические, природные или правовые обстоятельства. Например, отзыв лицензии у организации, крушение самолёта авиакомпании, стихийное разрушение предприятия. Такие события отражаются на рынке ценных бумаг и сказываются на их стоимости.

Обычно систематические риски не зависят от ошибок руководства или самого проекта. На них влияют внешние факторы, поэтому полностью предотвратить или повлиять на эти трудности нельзя.

Несистематический (специфический) риск

Это события, на которые можно влиять через анализ и грамотное управление внутри компании. Несистематические риски не зависят от внешних факторов, поэтому избежать этих трудностей позволяет диверсификация и четкая проработка бизнес-плана.

Например, компания построила гостиницу, доход от которой зависит от стоимости услуг и заполняемости номеров. Организация формировала ценовую политику исходя из расположения отеля и количества проживающих гостей.

В итоге запуск получился дорогим, но гостиница не принесла ожидаемого дохода. В этом случае бизнес-стратегия должна включать норму заполняемости номеров, а также план действий на случай, если количество клиентов будет недостаточным для окупаемости проекта.

Проектный риск

Он означает потенциальную невозможность рассчитаться с инвесторами из-за недостаточной прибыли.

Например, во время хода проекта заказчик меняет требования или увеличивает масштаб задачи. Это приводит к лишним времязатратам и, соответственно, расширению бюджета. Эту проблему можно предотвратить, если обозначить условия внесения изменений на этапе подготовки договора. Такие действия застрахуют компанию от рисков, а инвестор не потребует возврата вложений, так как увидит результат сделанной работы.

Бизнесу важно с самого начала понимать, что вернуть вложенный капитал может быть невозможно. Анализ потенциальных затрат и ущерба позволит найти баланс между двумя показателями.

Валютный риск

Он возникает при инвестировании в проект в иностранной валюте. В этом случае растет вероятность потери вложений из-за колебания курса, который вызывают инфляция, уровень процентных ставок, деятельность валютных рынков, спекуляция и другие факторы.

Как правило, этими рисками управляет центральный банк. Его задача — не допустить ситуации, которая приведет к массовому банкротству бизнеса в стране. Менее масштабными операциями управляет сама компания. Поэтому, чтобы не понести убытков от валютных транзакций, бизнесу стоит регулярно мониторить курсы валют и собирать аналитику колебаний от брокеров.

Один из вариантов управления такими рисками — заключать договоры и оформлять займы в валюте. В этом случае прибыль будет поступать также в иностранной валюте, которую компания сможет использовать для погашения долга перед банками и инвесторами. Опасность потерять деньги из-за упавшего курса исчезнет.

Актуарный риск

Застраховав свою деятельность, компания может переложить часть риска проекта на страховую компанию, и в кризисный момент та покроет часть убытков. За это организация выплачивает страховой фирме взносы в течение установленного периода.

При этом чем более рисковый бизнес и, следовательно, высокие затраты на страховку, тем вероятнее, что производство не окупится. Тогда компания лишится прибыли, а инвестор — возможности вернуть свои деньги.

Эффективные методы управления рисками

Важный этап бизнес-планирования — не только анализ рисков, но и разработка стратегии на случай их реализации. Это помогает компании пережить кризис и продолжить работу с минимальными негативными последствиями.

Разберем два самых распространенных способа управления индивидуальными рисками.

Диверсификация

Увеличение материальной и логистической базы помогает справиться с большинством возникающих рисков. Компания осваивает разные виды деятельности, увеличивает ассортимент товаров, расширяет географию присутствия, привлекает новых поставщиков. Масштаб бизнеса растет, а вместе с ним — прибыль и количество альтернативных источников дохода на случай кризиса.

Инвесторы также могут диверсифицировать свой инвестиционный портфель. Практичнее вложиться не в одну организацию, а в акции нескольких компаний из разных сфер. Часть капитала можно потратить на драгоценные металлы, валюту, недвижимость, доли в бизнесе и другие активы.

Оптимизация кадровой политики

Этот метод помогает справиться с производственными и другими внутренними рисками. Он включает обучение и повышение квалификации сотрудников, изменение составов команд, повышение уровня и качества труда, передачу части задач на аутсорс и другие кадровые изменения.

Программа показывает, какие сайты посещает сотрудник, сколько времени тратит на посторонние программы и ресурсы и даже какой текст набирает на клавиатуре. Система не только помогает повысить производительность коллектива, но также позволяет защитить корпоративные данные от утечек и избежать других рисков.

Но не все используют подобные программы, поэтому трудности все-таки появляются. Есть три варианта поведения в таком случае:

1. Непринятие риска. Компания может отказаться от работы в своей сфере, в ряде случаев — выбрать альтернативную деятельность.

2. Минимизация риска. Это может быть оптимизация кадровой политики, диверсификация деятельности или хеджирование — запуск нового проекта для компенсации ущерба от другого.

3. Принятие риска. Одно из решений — создание финансовой «‎подушки безопасности» из капитала компании на случай возникновения трудностей в будущем.

Подведем итог

Открытие бизнеса или запуск нового проекта — сложное и рискованное дело. Нужно быть готовым к тому, что многое пойдет не по плану. Чтобы подготовиться к трудностям и избежать крупных финансовых потерь, необходимо тщательно проанализировать риски.

Самая частая причина неудачного инвестирования — это недостаток информации, непредсказуемые обстоятельства, естественное противодействие с внутренней и внешней средой проекта и отсутствие нужной квалификации у сотрудников. При стечении ряда факторов бизнес оказывается перед лицом производственных, финансовых, валютных и других рисков.

Полностью избежать трудностей нельзя. Однако во власти компании предотвратить или уменьшить их влияние на работу всей организации. Поэтому важно уделять особое внимание анализу рисков при составлении бизнес-плана проекта.

Попробовать бесплатно

Воспользуйтесь 14-дневным триалом системы мониторинга работы персонала ИНСАЙДЕР и узнайте, чем заняты ваши работники на самом деле

Введите ваше имя *

Телефон *

E-mail *

Нажимая кнопку «Подписаться» я даю свое согласие на обработку персональных данных